WWW.bC39C.@C0m

风险点贸易关系恶化及天气影响等一、现货基本面分析1、2019/20年度全球大豆供需迎来转折点，预计库存大幅下降国际市场来看，全球大豆因供给过剩的压力使得其价格连续下跌多年，而供给过剩也导致国际大豆库存连年攀升至历史最高水平，但这一趋势有望在2019/20年度扭转。从国际市场来看，2019/20年度是全球大豆及美国大豆的供需转折点。根据美国农业部报告10月预估，2019/20年度全球大豆库存将从上年度1.10亿吨下降至9521万吨，库存使用比也从上年的31.8%下降至27%。

根据财政部数据，2017年全国地方政府专项债务限额72685.08亿元，专项债务余额61384亿元。截至2017年底，地方政府专项债务未使用的限额约为1.13万亿元。责任编辑：李思阳因素：i）擎天软件 集团于2013-2017年间，收入及每股盈利年复合增长分别达20%及13%，毛利率维持于62-66%。集团上年度纯利按年升20%，较上半年度12.6%有所加快，主要受惠集团2017年下半年发布新产品，带动税务软件及相关服务业务收入按年增长13.9%（相对2017年上半年：3%的按年增长）。碳管理解决方案和政府大数据软件及相关服务（前称：“电子政务解决方案”）继续实现20%按年增长。集团近年与阿里加强合作，双方在江苏生省内发展‘低碳云’、‘生态云’、‘智慧法务云’及‘智慧制造’等更多解决方案，随后有机会拓展至其他省份；

基于多年来在信息新材料领域的技术研发经验，为顺应OLED柔性显示屏发展趋势，公司于2017年成立武汉柔显科技股份有限公司深度拓展光电显示产业。为了加快产品产业化进程，实现进口替代，满足国内柔性显示产业发展需求，公司年产1000吨柔性OLED基板用PI浆料工程在2018年已经完成了项目前期项目备案、车间设计与主体厂房建设。

“相比‘正常债券’，‘困境债券’已经不再是固定收益的‘债’，而变成了一个权益类资产，因为该资产已经丧失了确定性现金偿付来源，标的资产的收益率进入了高波动区间，同时也出现高收益机会，这需要对权益资本市场更加熟悉的专业人士来操作。”吴舸说。具体来看，发行主体出现债券违约以后，如果发行人尚有一定的偿还能力，一般会通过多方位筹集资金完成处置；如果投资人对发行人提起违约求偿诉讼或申请仲裁，要求其在一定期限内偿付本息及违约金，则要进入法律程序；也有的发行人获得了外在的救助和支持，使得投资人能够坐下来与发行人共同协商债务重组方案；若发行人已经出现资不抵债的情况，投资人可以选择破产申请，实际中运作的方式包括破产重整或直接清算；也有个案是通过担保人代偿的方式进行偿付。

从总体目标延伸开来，《指导意见》就雄安新区全面深化改革和扩大开放提出了九大重点任务，其中“强化创新驱动，建设现代化经济体系”居首。“雄安新区发展的一个关键，是能否形成具有活力和持续发展能力的现代化产业体系，进而带动整个河北产业升级和创新发展，促进京津冀协同打造创新驱动发展的新引擎。”京津冀协同发展专家咨询委员会成员李晓江如是说。

2018年上市公司的债券违约则是与此前四年债券违约相比最大的不同之处。Wind数据显示，2014年以来，有57只上市公司作为发行主体的债券违约，其中，52只发生在2018年，2015年和2017年各仅发生2只上市公司债券违约事件，2016年未发生上市公司债券违约事件，而2014年只有“11超日债”为上市公司债券违约。